Warning: You are using an outdated Browser, Please switch to a more modern browser such as Chrome, Firefox or Microsoft Edge.

Víte, kolik provozního kapitálu je zapotřebí pro provoz vašeho podnikání? Čím více peněz musíte utratit za krytí svých závazků, tím méně peněz a flexibility budete moci použít k tomu, abyste využili příležitosti, jako je rozšíření produktové řady o novou poptávku. V tomto článku zkoumáme, jak posoudit požadavek na provozní kapitál a jeho funkci pro vaše podnikání.

Provozní kapitál udržuje finance vaší společnosti v chodu. Z účetního hlediska se jedná o krátkodobá likvidní aktiva - například hotovost, zásoby a pohledávky - minus krátkodobá pasiva, například splatné faktury. Příliš málo provozního kapitálu může signalizovat problémy s likviditou; příliš mnoho provozního kapitálu naznačuje, že svá aktiva nepoužíváte efektivně ke zvýšení výnosů.

Otázka zní: hromadíte hotovost a udržujete svůj provozní kapitál vyšší nebo ho snižujete, abyste využili příležitosti na trhu? Nalezení správné rovnováhy mezi těmito měřítky se stalo během krize Covid-19 pohyblivým cílem. Bez ohledu na to, jak dobré jsou vaše vyhlídky, vaše společnost bude čelit bankrotu, pokud nebudete moci zaplatit faktury. Pokud ale neinvestujete, z dlouhodobého hlediska se vaše společnost zmenší.

Zjištění požadavku na provozní kapitál pro vaši společnost vám pomůže tuto rovnováhu najít.


Požadavek na provozní kapitál je finanční metrika ukazující množství finančních zdrojů potřebných k pokrytí nákladů výrobního cyklu, nadcházejících provozních nákladů a splácení dluhů. Jinými slovy, ukazuje vám množství peněz potřebných k financování rozdílu mezi platbami dodavatelům a platbami od zákazníků.


Klíčovými složkami vzorce požadavku na provozní kapitál jsou pohledávky (měřeno prostřednictvím DSO, průměrná doba platby), zásoby (měřené prostřednictvím DIO, pro nesplacené dny) a závazky (měřeno prostřednictvím DPO, pro nesplacené dny) .

Logicky lze výpočet požadavku na provozní kapitál provést pomocí následujícího vzorce:

Pracovní Kapitál = Zásoby + Pohledávky – splatné faktury.

Pokud vás zajímá, jak posoudit požadavek provozního kapitálu podívejte se nejprve na jeho komponenty. Nárůst WCR je způsoben buď vyšším počtem pohledávek, vyšším inventářem nebo DSO, nebo kombinací všeho.

Zvýšení WCR obvykle znamená, že společnosti utrácejí spoustu svých finančních zdrojů právě na podnikání, a proto mají méně peněz na plnění dalších cílů, jako je vývoj nových produktů, geografická expanze, akvizice, modernizace nebo snižování dluhu. Čím vyšší je váš požadavek na provozní kapitál, tím více omezení vám hrozí při investování do budoucnosti.

Další metrikou ukazující schopnost vaší společnosti platit za své krátkodobé závazky svými krátkodobými aktivy je poměr provozního kapitálu. Místo výsledného tvrdého čísla, stejně jako požadavku na provozní kapitál, je však poměr provozního kapitálu procentní podíl, který ukazuje relativní podíl současných aktiv vaší společnosti na jejích krátkodobých závazcích.

Dobrý poměr provozního kapitálu se považuje za 1,5 až  2 a naznačuje, že společnost je na solidní finanční půdě, pokud jde o likviditu. Méně než 1 se bere jako negativní poměr provozního kapitálu, což signalizuje potenciální budoucí problémy s likviditou. Výjimkou je situace v podnicích, které generují hotovost velmi rychle - mohou prodat výrobky svým zákazníkům před zaplacením dodavatelům.

Jak varuje Philippe Vammale, ředitel rizikového úpisu ve společnosti Euler Hermes France: „Přestože je provozní kapitál klíčovou metrikou, stále více společností ho vylepšuje. Vylepšuje i svou hotovostní pozici pomocí strukturovaného financování jako factoring a reverzní factoring. Tváří v tvář těmto finančním technikám vyžaduje analýza provozního kapitálu větší pozornost a důslednost, jak to nedávno ukázal bankrot speciální finanční společnosti Greensill Capital. “

Největší odliv ovlivňující váš provozní kapitál jsou zpožděné platby, měřeno DSO. Pozdní platby mohou přinutit mnoho společností čerpat ze svého provozního kapitálu.

"Peníze vládnou, tok peněz je a bude hybnou silou válek.“říká Philippe. „25% neúspěchů v podnikání je výsledkem pozastavení plateb. Je proto nezbytné, aby společnosti pečlivě řídily své peněžní toky. “

Například můžete sledovat platby zákazníků tím, že budete požadovat potvrzení zaslaných faktur a zasílat upozornění, když dojde k porušení platebních podmínek. Buďte ale flexibilní, než podniknete nákladné právní kroky a udržujte dobré vztahy se zákazníky.

Během minulého roku vnesla likvidita z vládních stimulů a daňových podpor do ekonomiky tolik potřebné hotovosti a pomohla udržet podniky nad vodou. Půjčky pro malé podniky s atraktivními podmínkami umožnily společnostem těžit ze současného prostředí s nízkými úrokovými sazbami a upgradovat, investovat do projektů nebo provádět akvizice, které zajistí budoucí ziskovost.

Před provedením investičního kroku proveďte průzkum trhu a analýzu rizik, které vám pomohou najít rovnováhu mezi tím, zda být agresivní kvůli FOMO (strach ze ztráty) nebo příliš konzervativní, s rizikem, že vás předběhne konkurence. Oživení se navíc může v jednotlivých zemích lišit. Při výběru investičních cílů je třeba mít toto na paměti. Například odborný pojistitel obchodních úvěrů vám může poradit a pomoci vám učinit informovanější rozhodnutí.

Pochopení jakékoli změny v požadavku na provozní kapitál poskytne vaší společnosti určitý manévrovací prostor a pomůže vám vytvořit výhled do budoucna a zajistit budoucí růst.

Chcete-li získat další tipy a rady ohledně monitorování podnikání, stáhněte si náš ebook: Zvyšte svou analýzu finanční výkonnosti.