Stati Uniti: tagli della Fed, PIL del terzo trimestre solido

L’economia statunitense resta in buona salute ma il futuro appare incerto

2 min

Come previsto, la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25% a un intervallo dell'1,5% - 1,75%.  La Fed ha citato "... le implicazioni degli sviluppi globali per le prospettive economiche, nonché le pressioni di inflazione attenuate ..." come ragioni per il taglio dei tassi.  Un cambiamento nella formulazione riguardo a ciò che la Fed farebbe riguardo al futuro percorso di rialzi dei tassi da "agire" a "valutare", e la dichiarazione di Powell secondo cui i membri della Fed "vedono la posizione corrente della politica monetaria come probabile che rimanga appropriata" suggerisce che le variazioni future potrebbero essere sospese.  Tuttavia, continuiamo a pensare che un altro taglio sia possibile a dicembre e altri due all'inizio del 2020, poiché l'economia americana continuerà a indebolirsi.  Il PIL del terzo trimestre è stato leggermente più forte del previsto con un + 1,9% su base annua, trainato da un aumento solido dei consumi del + 2,9%, sebbene in calo rispetto al + 4,6% dell'ultimo trimestre.  L'incertezza commerciale ha pesato sugli investimenti delle imprese, che sono diminuiti del -3,0%, il secondo calo consecutivo, ma gli investimenti residenziali sono aumentati per la prima volta in sette trimestri, guadagnando + 5,1%.  Manteniamo le nostre previsioni di + 2,4% per il 2019 e + 1,6% per il 2020.