Alemanha: Economia mudou de lado no segundo semestre de 2018

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Gregor Eder
Gregor Eder Senior Economist for Germany, Austria and Switzerland

Após o ligeiro declínio da produção econômica no terceiro trimestre, o PIB real aumentou apenas marginalmente em +0,02% q/q, em termos ajustados sazonalmente, no último trimestre de 2018. A demanda doméstica forneceu um impulso positivo. O investimento aumentou fortemente, o consumo privado e público também registrou um aumento. Em contrapartida, o comércio exterior não proporcionou nenhum impulso. As exportações e importações cresceram a uma taxa similar. O Serviço Estatístico Federal também publicou números revisados ​​para os trimestres anteriores e para 2018 como um todo. De acordo com estes números, a economia alemã não cresceu +1,5% em 2018, como publicado anteriormente, mas +1,4% (com ajuste por dia: +1,5%). Ainda não esperamos que a economia entre em recessão. No entanto, especialmente no primeiro semestre de 2019, o impulso econômico provavelmente será menor do que havíamos presumido anteriormente. Mais do que o habitual, as perspectivas econômicas estão atualmente sujeitas a um alto grau de incerteza. Além dos riscos políticos, vemos a maior incerteza de previsão nas seguintes áreas em particular: indústria automotiva, comércio exterior e demanda de investimento.