Covid-19 наносит удар по мировой аэрокосмической отрасли

13 октября 2020

 

Рост заболеваемости Covid-19 мешает восстановлению спроса на пассажирские авиаперевозки во второй половине 2020 года, отмечается в новом исследовании Euler Hermes. Летний отпускной сезон в Европе и Северной Америке завершился раньше времени из-за новых случаев заражения коронавирусом, и объем мировых авиаперевозок, выраженный в пассажиро-километрах (Revenue Passenger Kilometers, RPKs), сократился в июле 2020 года на 80%, а в августе - на 75% по сравнению с аналогичными периодами предыдущего года. Санитарно-эпидемиологические ограничительные меры снова ужесточаются, и эксперты Euler Hermes ухудшили свой прогноз перспектив авиатранспортной отрасли. Если еще в июне они считали, что глобальный объем пассажирских авиаперевозок упадет по итогам 2020 года на 40%, то теперь они ожидают, что падение составит 60%. Мировая авиатранспортная отрасль вернется на докризисный уровень только в 2024 году.

 

Рис. 1.
Динамика спроса на пассажирские авиаперевозки, выраженного в пассажиро-километрах (г/г)

Источники: IATA, Allianz Research, Euler Hermes


Падение спроса на авиаперевозки нанесло удар по поставкам новых самолетов, особенно – широкофюзеляжных (т.е., самолетов с двумя проходами в пассажирской кабине). Проблемы, с которыми сталкиваются авиакомпании, оказали негативное воздействие на мировую авиастроительную отрасль: поставки новых самолетов были перенесены на более поздний срок, резко сократились объемы новых заказов, а для некоторых типов самолетов даже были случаи отмены уже сделанных заказов. Анализ, проведенный Euler Hermes, показал, что из-за пандемии Covid-19 произошло более значительное сокращение спроса на широкофюзеляжные самолеты, чем на узкофюзеляжные. Дело в том, что меньше стало в первую очередь дальних международных перелетов. По оценке Euler Hermes, две крупнейшие авиастроительные компании Boeing и Airbus в совокупности поставят на рынок в 2020 году на 57% меньше новых самолетов, чем в 2019 году, а в 2021 году – на 26% меньше, чем в 2019 году. В сложившейся ситуации у авиастроителей нет другого выбора, кроме как замедлить темпы производства до уровня 40 самолетов в месяц. Это в полтора раза меньше, чем год назад, когда они ежемесячно выпускали 60 самолетов.

 

Рис. 2. Годовые поставки коммерческих самолетов (количество)

Источники: Airbus, Boeing, Bloomberg, Allianz Research, оценки Euler Hermes

Снижение объемов производства угрожает рентабельности предприятий аэрокосмической промышленности. По прогнозу Euler Hermes, операционные убытки мировой самолетостроительной отрасли достигнут 4 млрд. долл. США в 2020 году, а средняя операционная маржа упадет до отрицательных значений и составит -2,5%. Всего лишь два года назад этот показатель находился на рекордно высокой отметке 9%. Основание для столь мрачного прогноза – резкое падение объемов производства самых прибыльных широкофюзеляжных самолетов Airbus и Boeing. Операционная маржа поставщиков авиационных деталей и двигателей в 2020 и 2021 годах все-таки останется положительной (+3%), однако ее уровень будет почти в три раза меньше, чем средний мировой показатель за последние десять лет (+11%).

Рис. 3. Годовые поставки широкофюзеляжных и узкофюзеляжных коммерческих самолетов (количество)

Источники: Airbus, Boeing, Bloomberg, Allianz Research, оценки Euler Hermes

В долгосрочной перспективе европейских производителей и поставщиков самолетов ожидают тяжелые времена. В отличие от компаний из США, которые могут рассчитывать на свою долю оборонных заказов, европейским игрокам придется не только ждать восстановления спроса на новые самолеты, но и решать проблему утраты мощностей. При этом им придется тратить значительные средства на исследования, чтобы достичь амбициозной цели – разработать к 2035 году самолет с нулевым уровнем выбросов углекислого газа, который в качестве топлива будет использовать водород.