19 февраля 2021
Недавно возникший дефицит микросхем, используемых в автомобильной промышленности, наглядно свидетельствует о повсеместном применении полупроводников и об их критической важности. Полупроводники являются ключевыми компонентами, на которых основана ИТ-индустрия с оборотом 3 триллиона долларов. 
Рис. 1. Мировые продажи полупроводников. Источники: WSTS, Euler Hermes, Allianz Research

 

Полупроводники были определены в качестве приоритетной цели в рамках представленной в 2020 году китайской стратегии «двойной циркуляции» или «двойного обращения» (双循环). 14-й пятилетний план развития Китая на 2021-2025 годы, который будет обнародован в марте, призван ускорить превращение страны в важный центр высокотехнологического производства.
Рис. 2. Доля Китая в мировом экспорте (%). Источники: Intracen, Euler Hermes, Allianz Research
Нынешние амбиции Китая являются продолжением его успешной стратегии, начало которой было положено несколько десятилетий назад. Благодаря этой стратегии Китай в 2000-х годах превратился в мировую фабрику по производству бытовой электроники. В 2001 году КНР вступила во Всемирную торговую организацию, и в последующие два десятилетия совокупное положительное сальдо торгового баланса Китая от экспорта компьютеров, телевизоров и телефонов составило 3,7 триллиона долларов США. Затем в 2010-х годах китайские бренды стали серьезными соперниками авторитетных американских, южнокорейских и японских брендов бытовой электроники и заняли видное место на всех основных рынках. Более 60% из 1,3 млрд. смартфонов, проданных во всем мире в 2020 году, были разработаны и реализованы на рынке китайскими компаниями.
Рис. 3. Глобальные поставки смартфонов, вендоры (%). Источники: Gartner

Подъем Китая как ведущего сборщика и разработчика бытовой электроники сопровождался отрицательным сальдо его торгового баланса по полупроводникам, составляющим около 200 миллиардов долларов США в год. Страна не смогла достичь цели – к 2020 году самостоятельно покрывать 40% своих потребностей в полупроводниках. Китай также не может реально надеяться на достижение и другой цели – к 2025 году покрывать уже 70% своих потребностей в полупроводниках. Ни одна китайская компания еще не стала серьезным соперником для американских, южнокорейских и тайваньских компаний, доминирующих в производственно-сбытовой цепочке полупроводников.

Однако было бы неправильно судить о прогрессе Китая лишь на основании его способности достигать целей, которые с самого начала вызывали недоумение. Пример Южной Кореи и Тайваня показывает, что требуются десятилетия для создания прочных позиций в ключевых сегментах промышленности по производству полупроводников.

Как раз наоборот, китайские полупроводниковые компании за последние несколько лет росли гораздо быстрее своих глобальных конкурентов. Однако китайские компании изначально слишком сильно отставали в технологическом плане, и поскольку достигнутый ими прогресс в разных сегментах был неоднородным, они еще не вошли в число лидеров. Но они при этом добились ощутимого прогресса в улучшении своих возможностей по проектированию и производству полупроводников. Иначе США не приняли бы меры, направленные на то, чтобы в первую очередь замедлить развитие передовых производителей полупроводников из Китая.

Китайский рынок полупроводников и оборудования для их производства создает возможности, объем которых к 2025 году приблизится к 1 триллиону долларов США. Власти Китая удвоят усилия по созданию благоприятных условий для отечественных компаний-производителей полупроводников. Однако эксперты Euler Hermes также ожидают, что продолжат действовать и стимулы, направленные на привлечение иностранных инвестиций в китайскую отрасль по производству полупроводников – ведь Китай пока что не в состоянии полагаться в этом вопросе исключительно на отечественные технологии.

Для тех стран, которые сейчас экспортируют чипы, китайская стратегия, независимо от ее конкретного результата, несет риски из-за налаживания Китаем отечественного производства. Нельзя исключать серьезных инцидентов в сфере кредитования среди китайских компаний, поскольку ведется большая игра, и существуют высокие риски, связанные с безудержным ростом в такой наукоемкой и капиталоемкой отрасли. Так как стратегия Китая направлена на увеличение одновременно и предложения, и спроса, это также может усилить нестабильность в отрасли, в которой в среднем каждые четыре-пять лет наблюдается рецессия. Наконец, существует также более высокий риск того, что Вашингтон начнет новый торговый спор с Пекином из-за опасений по поводу использования Китаем передовых микросхем в критически важных отраслях (оборона, авиакосмическая промышленность и т. д.) и угрозы американскому лидерству в полупроводниковой технологии.